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2018年中國資本市場十大關鍵時刻

發布日期:2019-05-22    信息來源:《深圳燃氣》資本欄目

2018年,是中國改革開放的40周年,中國資本市場也在改革的發展浪潮中,不斷突破,尋找新的變革。作為歷史的見證者,讓我們一起跟隨時間的鏡頭,捕捉2018年中國資本市場的關鍵時刻。


關鍵時刻一:中國原油期貨正式亮相

3月26日,中國原油期貨在上海期貨交易所掛牌交易,并以人民幣計價。原油期貨是我國首個國際化期貨品種,“國際平臺、凈價交易、保稅交割、人民幣計價”成為合約設計方案最大的亮點和創新。上海期貨交易所原油期貨為集團公司未來在資源采購時對沖風險提供了可靠工具,以人民幣計價的特點能夠有效規避匯兌風險。


關鍵時刻二:中國銀行保險監督管理委員會正式掛牌

4月8日,中國銀行保險監督管理委員會正式掛牌,中國銀行業監督管理委員會和中國保險監督管理委員會成為歷史。標志著“一行三會”(中國人民銀行、證監會、保監會、銀監會)長達15年的分業監管模式成為歷史,“一委一行兩會”成為金融監管新格局。


關鍵時刻三:“資管新規”打破剛性兌付

4月27日,央行、銀保監會、證監會、外匯局聯合印發了《關于規范金融機構資產管理業務的指導意見》(簡稱“資管新規”)正式稿,對不同類型機構的資管業務在投資者適當性管理、運作方式、募集形式等要素上提出統一要求,遏制非標投資和產品嵌套,禁止開展規避投資范圍,杠桿約束等監管要求的通道業務,對打破“剛性兌付”做出了一系列細化安排。

隨著打破“剛性兌付”的政策落地,集團公司在利用自有資金進行銀行理財時,更要加強注重風險控制,主動防范金融行業系統性風險。


關鍵時刻四:A股納入MSCI指數

6月1日,226只A股大盤股將被正式納入MSCI新興市場指數,納入因子達2.5%。目前約有2萬億美元的資金追蹤該指數,相當于全球所有新興市場股票基金的85%,A股開啟了全面進入國際股票市場的新引擎。隨著更多海外資金將通過主動配置進入A股,有利于集團公司提升國際視野,增強全球競爭力,推動估值水平將進一步提升。


關鍵時刻五:“退市新規”重拳出擊

7月27日,證監會發布《關于修改<關于改革完善并嚴格實施上市公司退市制度的若干意見>的決定》。11月16日,滬深交易所相繼正式發布《上市公司重大違法強制退市實施辦法》并同步修訂配套規定,構建了全新的退市制度體系。退市新規一是明確了首發上市欺詐發行、重組上市欺詐發行、年報造假規避退市等證券重大違法退市情形;二是新增社會公眾安全類重大違法強制退市情形。長生生物因假疫苗案事件,成為適用退市新規被處罰的首家上市公司。


關鍵時刻六:“小額快速”通道重磅推出

10月8日,證監會推出“小額快速”并購重組審核機制。針對不構成重大資產重組的小額交易,直接由上市公司并購重組審核委員會審議,簡化行政許可,壓縮審核時間。未來,集團公司可以充分發揮“小額快速”通道的便利性和快速性,以發行股份購買資產等方式不斷做強做優做大。


關鍵時刻七:“滬倫通”箭在弦上

10月12日,證監會發布滬倫通存托憑證業務的試行監管規定,隨后,上交所、中登公司在此指引下相繼發布相關業務實施細則,至此,“滬倫通”相關監管、交易與登記結算等基本框架已經落地?;β淄ㄊ巧蝦:吐錐亓降氐納鮮泄?,通過將股票轉換成存托憑證(DR),并在對方市場掛牌交易,從而實現讓投資者在本地市場交易境外公司股票?;β淄ǔ晌袒Ω弁?、深港通之后,A股國際化的又一重要舉措。國際投資者對A股認知度和參與度會進一步提升,A股市場的機構化趨勢有望加速,理性投資的風格將深刻影響市場,類似集團公司這樣增長穩定、分紅較多的上市公司有望迎來估值提升的契機。


關鍵時刻八:科創板并試點注冊制蓄勢待發

11月5日,習近平總書記在首屆中國國際進口博覽會上宣布,將在上交所設立科創板并試點注冊制。2019年1月23日中央全面深化改革委員會第六次會議審議通過了《在上海證券交易所設立科創板并試點注冊制總體實施方案》?;嵋櫓賦?,在上交所設立科創板并試點注冊制是實施創新驅動發展戰略、深化資本市場改革的重要舉措。要增強資本市場對科技創新企業的包容性,著力支持關鍵核心技術創新,提高服務實體經濟能力。要穩步試點注冊制,統籌推進發行、上市、信息披露、交易、退市等基礎制度改革,建立健全以信息披露為中心的股票發行上市制度??拼窗宀⑹緣闋⒉嶂莆毆鏡拇蔥亂滴穹⒄勾蚩訟胂罌占?,未來集團創新業務有望通過科創板登入資本市場。


關鍵時刻九:“回購新規”開啟市值管理新篇章

11月9日晚間消息,證監會聯合財政部、國資委發布《關于支持上市公司回購股份的意見》,隨后,上交所、深交所也相繼發布實施細則,支持上市公司依法合規實施股份回購。其中,允許上市公司在股價跌破凈資產或者20個交易日內股價跌幅累計達到30%后實施股份回購。為集團公司在股價嚴重偏離價值時,以護盤式回購開展市值管理工作提供了有效抓手。


關鍵時刻十:史上最嚴“停復牌新規”出臺

11月6日,證監會發布《關于完善上市公司股票停復牌制度的指導意見》。明確“以不停牌為原則、停牌為例外,短期停牌為原則、長期停牌為例外”,進一步壓縮停牌期限,嚴格審核停牌理由,最大限度維護交易連續和市場穩定。對集團公司未來開展重大項目時的內幕交易防控、信息披露及時性、投資者關系管理水平提出了更高要求。


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